近期，Opendoor（股票代码：OPEN） 股价持续承压，引发投资者广泛关注。作为一家主打“iBuying”（即时购房）模式的房地产科技公司，Opendoor在2023年和2024年经历了行业寒冬后，2025年本被寄予复苏厚望，但现实却并不乐观。
2025年11月，Opendoor发布第三季度财报，营收仅为9.8亿美元，低于市场预期的11.2亿，同时净亏损扩大至1.67亿美元。公司解释称，高利率环境导致房屋转售周期拉长、库存积压严重，直接影响了现金流和利润表现。
为应对财务压力，Opendoor在2025年12月宣布裁减约15%的员工，并关闭在印第安纳波利斯、里士满等六个城市的运营中心。这一举措虽意在降本增效，但也反映出其商业模式在当前宏观环境下的脆弱性。
2026年1月初，知名做空机构Hindenburg Research发布报告，质疑Opendoor的资产估值模型存在系统性高估，并指出其部分房产库存账面价值远高于实际市价。消息一出，OPEN股价单日暴跌超12%，市值蒸发近5亿美元。
尽管面临多重压力，Opendoor仍在尝试技术优化与服务升级，例如引入AI驱动的动态定价系统，以提升库存周转效率。然而，在美联储维持高利率政策不变的背景下，Opendoor股票短期内仍难言反转，投资者需密切关注其现金流状况及房地产市场整体走势。